యుద్ధం, రూపాయి పతనం మధ్యలో భారత్‌కు ఒకే ట్రిగర్ అవసరం: వికాస్ ఖేమాని

భారత్‌కు ప్రస్తుతం ఒకే ఒక్క ట్రిగర్ అవసరం — అది ఎనర్జీ ధరల తగ్గుదల మాత్రమే అని Carnot Capital వ్యవస్థాపకుడు వికాస్ ఖేమాని స్పష్టంగా చెప్పారు. US-ఇరాన్ యుద్ధం, రూపాయి పతనం, సప్లయ్ షాక్‌ల నేపథ్యంలో భారత మార్కెట్లు ఎక్కడ నిలబడతాయనే చర్చలో ఆయన NDTV Profit తో మాట్లాడారు.

గత ఒక సంవత్సర కాలంలో భారత్ ట్రిపుల్ వామ్మీకి గురైందని ఖేమాని వివరించారు. బంగారం దిగుమతి బిల్లు, సెమీకండక్టర్ దిగుమతులు, చమురు ధరలు — ఈ మూడూ కలిసి కరెంట్ అకౌంట్‌పై దాదాపు $140–150 బిలియన్ల అదనపు భారం వేశాయి. ఏ దేశమైనా ఇంత తక్కువ సమయంలో ఇంత పెద్ద షాక్‌ను తట్టుకోవడం కష్టమేనని ఆయన అన్నారు.

Hormuz జలసంధి ద్వారా చమురు రవాణా సాధారణ స్థాయికి చేరే అవకాశాలు 75% నుండి 52%కి తగ్గాయని CLSA నోట్ పేర్కొంది. అయినప్పటికీ UAE Fujairah నుండి ప్రత్యామ్నాయ మార్గాలు, సౌదీ అరేబియా తూర్పు-పశ్చిమ కారిడార్ వంటి ప్రత్యామ్నాయాలు రూపుదిద్దుకుంటున్నాయి. ఇరాన్ కూడా ఈ వాస్తవం తెలుసు కాబట్టి చర్చలకు ఒత్తిడి పెరుగుతుందని ఖేమాని అభిప్రాయపడ్డారు.

FII outflows విషయంలో ఆయన ఒక ముఖ్యమైన విశ్లేషణ చేశారు. భారత్ నుండి డబ్బు AI ట్రేడ్‌కు వెళ్తోందనే వాదనతో ఆయన విభేదించారు. FII outflows ముఖ్యంగా Fed rate cycle కారణంగా జరిగాయని, AI ట్రేడ్ కారణంగా కాదని స్పష్టం చేశారు.

పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యూహం విషయంలో ఖేమాని first principles approach ను సమర్థించారు. 2021లో fintech బ్యాంకులను disrupt చేస్తుందని నేరేటివ్ ఉన్నప్పుడు తాను బ్యాంకింగ్ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టానని, ఆ నిర్ణయం సరైనదని నిరూపితమైందని చెప్పారు. అదే విధంగా IT services కంపెనీలు AI వల్ల అంతరించిపోవని, enterprise AI implementation లో వాటి పాత్ర కొనసాగుతుందని అన్నారు.

భారత Q4 earnings బాగున్నాయని, ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతర్గత బలం సజీవంగా ఉందని ఖేమాని గుర్తు చేశారు. చమురు ధరలు తగ్గిన వెంటనే రూపాయి స్థిరపడి మార్కెట్లు రికవర్ అవుతాయని, దీర్ఘకాలంలో 13–15% earnings growth కొనసాగుతుందని ఆయన అంచనా వేశారు.